国内 晶闸管龙头, ,2020Q1业绩 业绩 符合 预期。公司发布 2020年一季报:

  2020Q1实现营业收入 1.54亿元(+24.61%),归母净利润 0.42亿元(+21.37%),公司业绩符合我们预期。 我们大家都认为新冠疫情不会改变产业高质量发展趋势,公司传统产品竞争优势显著,将保持稳步增长态势,顺应产业趋势积极布局 MOSFET 和 IGBT 新赛道,未来成长可期。预计公司 2020-2022年归母纯利润是 2.56/3.19/3.95亿元,对应 EPS分别为 0.52/0.65/0.81元/股,对应当前 PE 估值分别为 42/34/27倍。

  功率器件国产 替代加速 ,持续迅速增加可期。 。2019年公司功率半导体芯片业务实现收入 1.55亿元(+39.71%),毛利率为 36.57%;功率半导体器件业务实现收入 5.04亿元(+20.17%),毛利率为 47.02%。受益于下游通信、安防等行业国产替代需求加速,推动公司业绩大幅度增长。2020Q1公司营业收入和净利润均保持较快的增速,产品结构升级上来看,2020Q1公司晶闸管、VD MOS、TRENCH MOS、TVS、FRD 等保持迅速增加,同时公司针对 SGT MOS、先进整流器、先进 TVS 等持续推进与研发,持续拓宽产品结构和客户结构,提升公司市场影响力。我们大家都认为新冠疫情对需求造成了影响,海外竞争对手生产也影响较大,公司 3月份快速复工复产,部分订单转移到公司,市场占有率得以提升,保持满产满销态势,我们预计 2020Q2订单仍然比较饱满;中长期来看,公司产品实力和研发水平属于领先水平,产品、客户结构有望持续改善,推动公司持续稳健增长。

  与中芯(绍兴)签订战略合作协议, ,积极地推进 积极地推进 MOSFET 和 和 IGBT 业务。

  2020年 3月 2日公司发布了重要的公告,公司与 (绍兴)签订《功率器件战略合作协议》:中芯(绍兴)作为供应商,确保为捷捷微电提供产品研究开发平台保障研发资源支持与交付能力,年度总支持产能不低于80000片,平均支持产能不低于 7000片/月。公司 MOSFET 客户与晶闸管客户有重叠,客户基础较好,将会助推 MOS 业务快速成长。公司积极布局 MOSFET、IGBT 及第三代半导体器件等新领域,产品结构将进一步丰富,将形成多领域、广覆盖的多样化优势。我们大家都认为公司在研发能力、下游客户、成本管控等方面具备优势,受益于国产替代加速大趋势,以晶闸管为主的传统产品将稳步增长,MOSFET 和 IGBT 等新领域将为公司打开广阔的成长空间。

  证券之星估值分析提示捷捷微电盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。